港股投资：港股实战技法

对大多数内地的投资者来说，香港证券市场是陌生的，其交易规则、交易品种和内地股市有很大的区别，中银国际证券有限公司有关专家为本刊记者详解港股投资技法。

　　内地投资者投资香港股市即将放行，但是，对大多数内地的投资者来说，香港证券市场是陌生的，其交易规则、交易品种和内地股市有很大的区别，如果要投身其中，先要对其有个基本了解。

　　目前即将开展的试点通道暂由天津中行和中银国际证券有限公司(以下简称“中银国际”)搭建，本刊记者为此专访了中银国际有关人士，请他们介绍一下中银国际能够提供哪些服务。

　　内地投资者将开立“特别账户”

　　据中银国际负责此次试点项目的伍子权先生介绍，虽然，投资者在内地如何开立投资港股账户的操作细则尚未完全明确，但他认为其操作程序与目前在港的投资者直接开户不会有太大的差别。

　　据了解，在中银国际开户，需要身份证明文件和住址证明文件复印件，比如过去3个月内的电费、煤气费、水费等单据，上面的姓名必须是开户人本人的。在内地由中行代理开户，估计也同样需要这些材料。

　　根据香港证监会的指引，开户一般需要本人亲自到证券经纪处办理，否则由证券从业注册人士或专业人士(如银行分行经理、注册会计师、律师或公证人)等作为见证人，在开户表格和身份证件副本上签名作证，或者开户人交一张在香港持牌银行开立的账户所签发的支票，金额至少1万港元，这相当于由银行对开户人身份做了证明。此次试点，内地开户人不用亲自到香港，均由中行代办见证开户及代收开户申请资料。

　　在香港开证券账户有很多选择，可以开现金账户，也可以开孖展(又称保证金)账户。有了孖展账户，中银国际便可以提供融资服务，但必须将合资格证券抵押给中银国际，作为贷款的担保。其中合资格证券是由中银国际认定的市场流通性好的股票。不过，此次试点已明确规定，内地投资者只可以开现金账户，不允许融资融券。

　　按照以往的操作程序，账户一经核准，中银国际将以邮寄或EMAIL的方式发出欢迎书作为开户确认。投资者可以将在其它证券经纪处的股票转托管进来，也可以存入实物股票，另外资金也可以通过多种渠道轻松存取。

　　不过按照此次试点的相关规定，具体的操作程序会有所不同。伍子权先生称，这次试点期间，内地投资者开立的是“特别账户”，完全封闭式运作。资金方面，存入个人证券投资外汇账户中的资金，不可以在香港提现，在香港的资金也不能直接存入；股票方面，在其它账户中的香港股票不能转托管进来，此账户里的股票也不能转托管出去。所以开户后需要存入足够的资金，才可以开始进行买卖。投资的起点金额现定为10万元人民币。

　　交易方式不同于A股

　　中银国际提供多种交易途径，包括：网上委托、电话委托和人工委托。股票交易指令可在任何时间发出，但网上委托只可以进行当日买卖。

　　中银国际提供多种金融产品的买卖。股票方面，除了港股，还可以投资美国、新加坡等海外股市；衍生品方面，则有股票挂钩票据、高息票据、权证、股指期权期货等供选择。

　　但此次试点中，规定内地投资者只可以投资在香港交易所公开上市交易的证券，也就是说只能投资股票，包括交易所交易基金(ETF)，而不能投资挂牌的股票挂钩票据、权证等。另外，因为创业板、股指期货期权分别在联交所和期交所上市交易，所以，境内的投资者暂时也不能投资。

　　在香港股票市场中，投资者只可以发出限价盘的买卖指示。中银国际提供三种限价盘买卖指示：一是一般限价盘，即指定价位的买卖指示；二是增强限价盘，此类限价盘最多可与5条轮候价位队伍进行对盘，对盘价格为限价或较好的价位，未能成交的余额会自动转为一般限价盘；三是特别限价盘，此类限价盘实际上是为了避免输入错误而附设限价的市价盘，对盘以限价或优于限价的价位，直到全数成交或当市价超出限价为止，未能成交的余额会被取消。投资者还可以发出全数执行或立刻撤单的买卖指示。

　　通过中银国际买入股票，账户内不一定需要有足够资金，有足够的合格有价证券也可以，这就是额外交易额服务。也就是说，如果投资者在账户中并没有足够资金，但只要有足够的合格有价证券，便可以继续买入股票，即获得了额外的购买力。额外购买力的具体额度由券商根据客户持有资产的情况以及客户的信用情况综合考虑后核准。通常情况下，在T+1(交易日后第一个交易日)下午五时前把所需款项存入账户即可，但在大市波动的情况下，投资者可能需要在T+1前的任何时间付款，一旦过时未付，中银国际有权在没有事先通知的情况下出售账户内的有价证券，以支付有关交易金额。伍子权先生表示，试点中的内地投资者能否享受到这项服务，还要看即将颁布的有关操作细则。

　　中银国际会为每笔交易(交易一经执行)提供交易确定，将以EMAIL形式发出。交易完成后，中银国际除了以EMAIL提供交易确定外，还会以EMAIL或邮寄方式发出买卖单据，并以EMAIL或邮寄方式发出月结单，其中详细列出现金及股票交易状况、账户结余资料。

　　值得注意的是，买卖港股所用货币是港币，如果存入个人证券投资外汇账户的是其他货币，那么需要通知银行兑换成港币，卖出股票后也只能收回港币，不会自动兑换成其他货币。