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价值投资理念倡导以来，许多观念更新不快的投资者损失惨重，有的在一只股票上反复斩
仓割肉，从30元割到10元，再从10元割到2元……伤透了心的股民幡然悔悟：价值投资呀
，市道变了，得赶紧补上这一课！
大家可以看到，近几年媒体说得最多的就是价值投资，股民谈得最多的还是价值投资
，仿佛不懂价值分析，就不配做合格的股民。
可惜，大部分投资者又陷入了似是而非的价值分析陷阱！ 大家可以试想一下，大资
金要做一只股票，说不定提前几年已经动手。不仅研究公司的经营业绩，还研究管理绩效
；不仅研究公司内部，还研究宏观经济和行业状况；不仅注重国内因素影响，还时刻关注
国际变动因素的渗透；不仅研究个股，还深入分析大盘，等等。而且，他们是一整套的班
子在运作，有负责调研的，有专门操盘的，有坐阵指挥的。就这样，也是如履薄冰，难保
万无一失。你一介散户，能做得到吗？
而我们多数中小散户，得到的基本面消息无非有：一是道听途说、市场传闻——无奈
这个工具却被主力反向运用得如鱼得水；二是正面报道或公告——可惜所有的消息主力资
金早已提前知道，等你采取行动时正中圈套；三是券商的研究报告——可我们见到最多的
研究报告，都是在某个股票已经有一定表现之后，这种滞后效应决定了研究报告没有丝毫
意义；四是亲自调研——这算是比较用功的了，也是某些中户的首选，可是你拿一次调研
的静态资料，来应付瞬息万变的动态市场，简单比登天还难。不仅公司的基本面时时在变
，管理层有经营风险，就凭国际经济一体化的渗透与影响这一条，就足以令相当一部分基
本分析短时间内失效。而且就算你研究透了一个公司的基本面，市场时时在变，你能持续
不断地研究不同行业的基本面吗？
有一个散户朋友，前期听我说高速公路股票了得，立即反驳：高速公路收费不是下调
了吗？我说皖通高速行情可以期待，他又说：业绩才2毛多，怎么可能？但高速公路，特
别是皖通高速就是涨，你能说得清吗？还有湖北宜化，无论从公司基本面分析还是行业分
析，均堪称一流。可是，1月21日开始，连收了几根巨量大阴线，令钟爱她的股民百思不
得其解，迟迟不愿割肉，结果蒙受了巨大损失。有一个中户朋友看好福田汽车，在大盘下
跌过程中默默吸纳，任凭股价下跌，痴情不改，不想3月14日股价一头摔下来，击穿了前
期底部，还继续大跌！这些似是而非的基本面研究，不仅没能帮散户赚到钱，反而成为赔
钱的首要因素。
这样说，中小散户难道就不能价值投资了吗？其实也不然。只是散户的力量和地位，
决定了进行基本分析，多数是一知半解的。依靠一知半解的基本分析去应对市场，无疑于
与虎谋皮，危如累卵。我们要相信一点，那就是既然主力资金要做一只股票，必然已经对
其基本面进行了充分的研究。如果基本面突然出了问题，那么率先抛售的必然是主力。因
此只需做到一点即可：看懂主力资金的动向。而主力资金的进去也好，出来也好，必定会
在K线上留下踪迹，必定会反映在价格和成交量上。我们只需要看懂量价关系，并且根据
量价关系总结出规律，适时进出就可以了。这同样是价值投资，而且是一种更高级的价值
投资，是站在巨人肩膀上的价值投资。
当然股市中依靠价值投资获利的人也有，不能排除少数人通过基本分析走向成功，如
果你能用心专一，并且投入与资金实力相称，持之以恒，那没话说，好得很。如果你是咨
询公司，不懂得价值分析，几乎已经没有立足之地。但对于多数投资者来说，需要的并不
是“非驴非马”的基本分析，只需学会“技术分析”这古老而可靠的一技就足够了。西方
股市价值投资已经几百年了，至今也没有人否定技术分析。“股价走势涵盖一切”的道理
过去灵验，现在灵验，未来还将继续灵验，因为尽管时间变化了，但人性没有变，资金流
的实质没有变，资金留下的痕迹也不会变。
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