周贵银《炒赢中长线》10

2006年，中国股市终于结束了数年大熊市，走出了一轮波澜壮阔的大牛市行情。QFII当初选择的宝钢股份、上港集箱等优质上市公司，在经历数年熊市的洗礼，还是取得了1倍以上的收益。

应该说，QFII在中国股市的价值投资实践，在经历了数年大熊市之后，终于“凤凰涅磐”，修成了正果。将来价值投资在中国还会继续得到深化并会有所发展，就看今后的投资者在运用价值投资的时候能否取得具备中国特色的价值投资理念。

解读世界投资大师的价值投资思想
价值投资理论本来起源于巴菲特的老师格雷厄姆，后来经过巴菲特成功实践并发扬光大，同时代的很多其他投资大师在价值投资领域也做出了不可磨灭的贡献。我本人就是从很多大师身上学到了价值投资思想并结合中国股市进行摸索中国特色价值投资思想的，因此，在这里我有必要带领大家学习一下著名投资大师的价值思想。

一、巴菲特的价值理论适合中国吗？

沃伦·巴非特，已经成为全世界投资者崇拜和学习的偶像。但真正理解他投资秘诀的人并不多，能够按照其价值投资理念去执行的人，更是屈指可数。甚至现在很多中国的投资者怀疑巴菲特的价值投资思想，认为他的思想根本不适合中国股市，尤其是他的长期持有理论。我认为，巴菲特的投资思想在中国依然有很大的指导意义，我们只是需要变通罢了。巴菲特的价值理论适合中国的理由有三个。

理由之一：价值投资理念，不但适合于机构投资者，更适合于中国工薪族投资者。

巴菲特崇尚稳健投资绝不干“没有把握的事情”。中国人受传统观念影响，一般不喜欢冒险，且多数人不具备索罗斯那样超乎寻常的承受力和判断力，更何况索罗斯喜欢激进和冒险，崇尚“要么赚很多钱，要么赔很多钱”。

因此，巴菲特投资理念和理财法更适合中国工薪族投资者。特别是在大牛市行情中，炒股不如捂股，捂股就要捂好的股票，有投资价值的股票。

比如说，2006年的大牛市，我们在6元多看好的招商银行（600036），因为我们给该股的评级是“积极推荐”，很多人都去买了，有的人买入价还很低。由于平时的研究工作繁忙，我们根本没时间去盯行情，有时忙起来一周才看一下招行的股价和K线图。这个股票涨得很慢，其他有的股票，比如中信证券涨得很快，甚至跑赢大盘。因此很多人守不住包括我们接触到的绝大多数股民纷纷在7元、8元、9元都抛了。而我们忙了一年，回头再看招商银行，居然涨到了17元，2007年见到20元。