股票投资 之《短线交易秘诀》一

最重要的市场信念

    基于多年来的研究和经验，我总结出一条很有效的信条，那就是：
    我相信当前我所进行的交易一定会亏损——而且会亏损得很惨。
    想法乐观的人可能会觉得这种信念太消极了。但乐观的想法可能让你觉得自己一定会赢，然后结果必然是买卖过于频繁而且持有仓位太久。总之，假如你是一个乐观派，最终必定只能抱着仓位等候那些永远不可能出现的反弹或回升。
    我的看法是这样的：执着地、一厢情愿地相信你会在市场上获得成功的信念将导致你错误地处置亏损的交易。这就是信念系统为何对交易员如此重要的原因。假如你的信念让你觉得目前的交易稳赚不赔，而实际上却不然，那么坚持信念的代价将是持续亏损，让你最终沦为输家。认为下一两笔交易会让你翻身或小赚的极端乐观信念是最危险的。成功的交易员是绝不会这样做的。
    现在让我们看看我关于当前交易一定会亏损的信念，这种信念就是我不会向上帝祈求目前的交易要赢。的确，我一点也不相信市场是完美的。这种信念是有数字根据的：75％的基金经理人表现得比道琼斯指数差，80％的短线炒手输掉了他们的风险资本（risk capital）。就我个人而言，我所做的许多交易都没有赚到钱，而且我敢保证，你们中间许多人也和我一样。
    我所遭遇的重大损失，都不是市场的“过错”。“它们”从来不会不请自来。这些损失都是源于我自以为目前的交易必胜无疑，不遵循游戏规则的缘故。
    有些人认为信念系统会让人更为果断，所以信念程度决定了你的能力程度。我相当认同这种看法，我们是依据信念而行事的：那些精神信念刻画了我们的人生。
    有了相信目前交易极可能不成功的想法之后，你肯定会常踩刹车去保护自己。你一定会控制灾情，抢搭第一艘救生艇，而不会随船沉没。
    有了相信目前交易极可能不成功的想法之后，你肯定不会单笔大量进出，期望它能解决所有问题。当你持有一个大的仓位、大量的股票或期货合约时，只要稍许的损失就足以让你出局。
    对未来结果保持乐观的预期，会让我们承担不必要的风险。胜算不大的比赛一开始就盲目乐观，难免会自食恶果。

投机客生涯的开端

    我参加骑牛比赛，是因为我太懒惰而不愿意工作，太老实而不愿意偷窃。

——布郎（1996年世界公牛骑术冠军）

    我的投机客生涯开始于七年级，当时有个名叫高地的小男生，让我知道掷铜版可以赚多少钱。我们猜测从李维牛仔库的口袋里拿出的铜板是人头还是反面。在蒙大拿州毕林斯镇的日子，是我投机生涯启蒙的黄金岁月。虽然我在掷铜板中输了一些钱，但要是你问我除了美术课及美式足球以外，我还真正学到些什么，拿就是用铜板赌博可以轻松赚到好多钱。
    高中时，我已对所有投机客该知道的事情了如指掌了。慢慢地，我终于了解到高地和马康是联手来骗我的钱。他们一个人控制铜板的人头朝上，另一个人控制反面朝上，所以我根本赢不了，然后他们就平均分赃。但我也因此学到了什么是市场操纵。
    我没有报警或者报告校方。我用自己的方式解决。直到今天我还是不信任那些负责纠正错误的官僚们，他们不会及时伸出援助之手。
    杰克·麦艾佛迪是毕林斯最强悍的小孩，事实上他是全蒙大拿州最难缠的小孩。你只要想想在我们这个到处都是牛仔、流氓、旷工的宝地里，我还是这样描述他，就可以想象他有多凶了。杰克的块头并不大，但当他捶打你手臂的时候，你会痛之入骨。他天生力大无穷，每次打架都所向无敌。没有人敢靠近他，打架成了他的家常便饭。据说，后来他被一名洛杉矶警察所杀，大概是在公路追逐中身亡。事实上，杰克相当有女人缘，他一直和那位警察的太太偷情。
    玩掷铜板游戏的都不愿意和杰克玩。通常他会付帐，但他要坚决不付，你又能怎么办？恐吓他，然后被他揍个半死？啊，这是投机学的另一课，慎重选择你的搭档或合作伙伴。
    多年以后，我们利用理查德·乌马所开发的牛肉交易系统，把原本5000美元的帐户，操作成长到4万多美元。这事发生在乔治·蓝恩所设立的一家经纪公司里，他自称是热门的随机指标（即KD线）的创始人。事实上，乔治并没有发明随机指标，我也没有从经纪公司拿到4万美元。就在有关当局勒令蓝恩停业之前，我帐户的资金早被耗尽了。
    我从杰克那里学到的另一件事就是，强者都瞧不起弱者。我已经受够杰克在玩掷铜板时老是输钱不给，所以当他再次赖帐时，我在他肚子上猛力打了一拳。他简直不敢相信，瞪着眼睛问我：“你干嘛这么做？我现在就要打得你满地找牙！”
    我能说的就是：“有种你就试试看。我已经受够了你老是不遵守游戏规则的鬼把戏。我知道你会拆散我身上每一根骨头，而且会觉得很爽，但绝对比不上我敢对抗你的痛快滋味！”
    杰克回答说：“算你有种，我服了你了。”然后付给我刚刚赢到的铜板，就走开了。事后我们成了很要好的朋友，但再也没有玩掷铜板的游戏。
    每一个蒙大拿州的人工作都很勤奋，我父亲和别人一样卖力，每星期在一家炼油厂工作40小时，周末还在锌博士的硫磺精炼厂加班几个小时。另外，他晚上还熬夜苦读，选修电子方面的课程，好让自己成为雇主科诺科石油公司里更有价值的人力资产。这些让自己更具优势的努力和忠诚并没有白费，他因此获得了升迁。
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